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[当先大市-A评级]新能源办法行业周报:配额制强制消纳可再生能源 钴资源价格连续攀升

时间:2019-09-28 10:04 作者: 点击:

 
投资要点:
新能源车:2 月新能车装机量同比增长118%,钴价有望连续上涨:据真锂钻研数据,18 年2 月中国电动汽车市场动力电池装机量为1.04GWh,同比增长了118.33%,延续了1 月高增长的态势。从电池类型来看,三元锂大趋势显著,2月三元锂电池的装机量占比为64.76%,与1 月比拟有所提升,此中在纯电动乘用车市场,三元锂装机占比达74.46%。从电池企业来看,CATL 以0.54GWh 的装机量排名第一,占比到达了52.17%,较一月提升了2 个百分点,比亚迪和国轩高科别离以0.14 GWh 和0.11GWh 的装机量位居2、3 名,市场份额别离为13.87%和10.92%。前三家的市场份额高达76.96%,较一月提升了8 个百分点,市场集中度进一步提升。18 年的补助政策已落地,在4 个月的过渡期中,A00 级车的抢装效应有望拉动3-6 月新能车产销量同比高增长,同时,双积分政策将于4 月1日初步施行,18 年查核油耗积分,19-20 年新能源积分比例10%/12%的目的不乱,有望拉动新能车连续高增长。在原资料方面,上周钴价再创新高,3 月16 日,MB 钴99.8%均价为43.25 美圆/磅,日涨幅为0.5%,周涨幅为2.1%,钴产品需求旺盛将拉动钴价连续上涨,继续重点引荐资源龙头标的(华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、合纵科技)以及存眷三元锂电及资料(国轩高科、当升科技、亿纬锂能、合纵科技、杉杉股份、格林美)。

新能源:可再生能源配额制出台,强制消纳可再生能源:3 月23 日,国家能源局出台《可再生能源电力配额及查核法子(征求意见稿)》,对2018 年和2020年各省的可再生能源电力以及非可再生能源电力给出了最低的出产比重。政策明确了5 大责任主体,处罚门径较为严厉,政策的可操纵性强,表现了国家对于处置惩罚惩罚可再生能源消纳问题的决心。2017 年全国景色发电量占比为6.7%,18 年的均匀配额为9.42%,2020 年配额为11.81%,相对来说配额制会对责任主体孕育发生较大的新能源消纳压力,利于弃风弃光现象的改善,按5%发电量增速计算,18-20年新增新能源装机量约220-240GW,将促进新能源的新增装机量攀升。配额制的出台将确保完成国家制订的2020 年和2030 年非化石能源别离到达能源出产比重15%和20%的目的,有效地降低弃风弃光率,促进新能源的装机量,利好风电、光伏、生物质能、海洋能、地热能等可再生能源相关标的。继续重点引荐风机龙头:金风科技,建议积极存眷:天顺风能、节能风电、隆基股份、晶盛机电。

行情回忆:上周上证综指、深证成指、沪深300 涨跌幅别离为-3.58%、-5.53%、-3.73%。此中充电柱、太阳能、燃料电池、CS 电力办法、风电、核电、电机电控、动力电池、石墨烯、资源板块别离下跌4.51%、4.75%、4.79%、4.81%、4.95%、5.06%、5.18%、7.34%、8.29%、10.91%。所有板块的市盈率较上周均有所下跌。上周涨幅前五位的股票是成飞集成(002190.SZ),许继电气(000400.SZ),金风科技(002202.SZ),道氏技术(300409.SZ),双杰电气(300444.SZ),涨幅别离为12.30%,1.76%,1.05%,0.00%, 0.00%。

新闻回忆:1、3 月23 日,国家能源局出台《可再生能源电力配额及查核法子(征求意见稿)》,对2018 年、2020 年可再生能源电力及非水可再生能源电力给出配额指标;2、3 月20 日,国家能源局综合司关于《散布式发电打点法子(征求意见稿)》意见的函,函中提出,激励企业、专业化能源效劳公司和包含个人在内的各类电力用户投资成立并运营散布式发电项目,豁免散布式发电项目发电业务许诺。

风险提示:政策呈现严峻变革;上游原资料价格大幅颠簸;新能车推广不及预期;风电装机不及预期;弃风率改善不及预期。

□ .林.帆  .华.金.证.券.股.份.有.限.公.司